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人民幣“破7”在即!中國央行突然宣布央票,這釋放了什么信號?

要聞 · 外匯 文/Alan 2018年11月01日 10:07:32

北京時間周三(10月31日),在岸人民幣收跌121點破6.97關口,與中間價一道創2008年5月20日以來的逾十年低位,致10月人民幣匯率跌幅高達1.3%,并為連續第七個月下跌。

 

今日早間,中國央行宣布,11月7日將通過香港金管局在香港招標發行3個月、1年期央票各100億元。消息過后,離岸人民幣兌美元快速反彈逾90點,收復6.97關口。

交易員稱,雖然央行要在離岸發央票的消息部分沖淡貶壓,但美指重回97關口上方,加劇人民幣貶值壓力,尾盤客盤購匯出擊,未有監管出手干預市場,直接推動人民幣洞穿6.97關口。

離岸人民幣央票消息公布后,離岸CNH短時反彈近百點,在岸影響則相對平靜,市場將觀察下周央票發行對流動性的實際影響。

與此同時,美元指數短線走低,目前徘徊在97關口附近,截止發稿,報97.01;此外,離岸人民幣報6.9758。

人民幣是否“破7”觸動市場神經

盡管上周五央行就人民幣匯率向市場“喊話”之后,本周一人民幣中間價止跌回升,但周二卻延續了下跌態勢。如今人民幣對美元匯率距離“7”已經是一步之遙,到底會不會破7再次撩撥著市場的敏感神經。

10月30日,中國人民銀行參事、調查統計司原司長盛松成在公開演講中表示,人民銀行該出手時就出手,應該在必要的時候用外匯儲備來穩定匯率。“目前穩匯率匯率改革更加重要”。

專家認為,7這一點位本身并不重要,不論是6.99還是7.01對中國實體經濟產生的影響并無差別,關鍵是對于市場預期的影響存在不確定性,這也是央行在堅定向市場傳遞穩匯率信號的原因。

央行祭出“央票”加持

早在9月底,中國央行與香港特別行政區金融管理局簽署合作備忘錄,以便央行票據在港發行。一個月后,發行時間終于塵埃落定。

11月7日,中國央行將通過香港金管局在香港招標發行3個月、1年期央票各100億元。

兩期央票起息日均為2018年11月9日,其中3個月期央票到期日為緊鄰2019年2月8日的利息支付日,到期還本付息;1年期央票到期日為緊鄰2019年11月9日的最后一個利息支付日,每半年付息一次。

所謂中央銀行票據,是央行為調節商業銀行超額準備金而向發行的債務憑證,其實質是中央銀行發行的債券,也是中央銀行調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具。

此舉意味著什么?

首先,在分析師們看來,央票發行會對離岸市場流動性產生一定影響。

平安證券宏觀分析師指出,離岸央票的發行有助于央行根據市場供需及時調節流動性規模,完善流動性管理,而且有助于向離岸市場傳遞其政策意圖。

其次,離岸央票的出現不僅是為國際投資者理解央行貨幣政策立場提供了參考,令政策更加透明,也是為離岸人民幣匯率調控提供了有力工具,提高了人民幣的做空成本。

對于做空人民幣的投機者而言,其做空能力主要受兩個因素制約:一是可以融入的人民幣的數量,而是融入人民幣的成本。而在離岸市場發行央行票據恰恰可以從數量和價格兩方面對匯率過度波動加以引導。

再者,央票出海有助于離岸人民幣市場建立完整的收益率曲線,助推人民幣國際化。

央行票據期限相對靈活,信用等級較高,有助于離岸人民幣利率定價體系的形成和人民幣債券收益率曲線的完善,從而有助于豐富離岸人民幣相關衍生品的種類,提高人民幣資產的吸引力,從中長期助推人民幣國際化。

文章來源 : 一牛財經

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