廣告

疊加戰略股東引入+市場化增持+員工持股激勵,這家公司估值將穩步修復!

要聞 · 股市 文/一牛財經 2018年11月06日 09:17:37

在今天舉行的首屆中國國際進口博覽會上,最高領導人出席開幕式并宣布:將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制。這一重大利好一下使得創投概念全面爆發,之前還是部分殼資源股小打小鬧,火星君現在認識到要真正開始重視起這個方面。

今天我們先來關注一家創投板塊“國家隊”——中航資本(600705。自2012年借殼“北亞”上市后,中航資本成為了唯一一家根植航空產業的金融控股上市公司。上市后,中航資本不斷給旗下金融子公司增資擴股壯大規模,建立“綜合金融、產業投資、國際業務”三大平臺。其中。

與同樣擁有產業背景的金控同業相比,中航資本所根植的航空工業集團產業資源最為豐富,擁有29家上市公司、軍工資產證券化率最高。與其余金控同業相比,中航資本所擁有的金融牌照最為齊全。


公司擁有證券,信托投資,租賃等幾大方面業務,為了迎合今日的投資的主題下面我就來了解一下公司產業投資和投資管理業務方面的表現。

2017年主動管理信托資產受其它通道業務監管擠壓、通道回流影響占比下降,但余額仍保持了21%的增幅(占比略有下滑至45%)。從信托項目分類看,集合信托資產達到3474億元,占比52%,同比增長40%。

至此,集合資管計劃已連續兩年占比過半,近4年來年復合增速達60%。自2014年轉型以來,中航信托主動管理規模年復合增幅達47%,并將持續保持以主動管理為核心的轉型路徑。

與此同時,中航信托資產投向均衡,2017年公司信托資產主要投向為實業占比22%,基礎產業15%,金融機構11%,傳統房地產業務規模占比最小,僅為9%。通過在基礎產業投資、金融同業以及證券市場等領域的多元化業務策略,減小了傳統信托業務在強監管下產生的波動。

 

除了綜合金融業務的內生增長,中航資本還打造了產業投資平臺,通過中航新興投資、中航航空投資、航空工業基金進行外延擴張,儲備新的利潤增長點。

中航新興投資、中航航空投資分別設立于2012、2013年,專注新興產業、航空產業投資,提前布局戰略核心領域、戰略新興產業,在獲取后期高回報的同時,為集團資源共享奠定基礎。

中航新興投資的戰略回報:

1)2013年中航新興投資通過收購中航藥業進入生物制藥行業,有利于公司抓住生物醫藥產業快速發展的重大機遇,優化產業布局,提高公司盈利能力。2018年6月中航新興投資掛牌轉讓了中航藥業75.7%的股權,獲得投資收益1.9億元,收益率高達431%

2)2015年中航新興投資參與寶勝股份定增,獲得寶勝股份4.42%股權,支持寶勝股份收購日新傳導以拓展電纜細分行業市場、拓展海外市場,實現結構轉型。按前復權計算,截止2018年8月10日收益率42%

中航航空投資的戰略回報:

1)2015年中航航空投資參股投資中航發動機葉片精鑄項目,以戰略投資者身份出資4億元,占中航精鑄股權13.57%,按比例獲取中航精鑄每年可分配利潤的30%-50%

2)2016年中航航空投資參與了中航機電定增,出資5億元,獲得中航機電3.23%股權。按前復權計算,截止2018年8月10日收益率已達35%

方正證券給出三個看好的理由:

1.中航信托今年以來持續貫徹主動化轉型,堅持私募投行、資產管理、財富管理方向,管理費率將持續提升。與此同時固有業務增長,也將獲益于天風證券的上市。

2.中航產業投資產融結合效應將進一步釋放,獲得超額產業投資回報。

3.軍民融合管理基金設立深度參與軍民融合投資,獲取管理費同時享受資本回報。

綜合上述理由,公司估值處于行業低位。結合航空集團產業及資源背景、公司發展規劃、改革推進節奏等因素,疊加戰略股東引入+市場化增持+員工持股的激勵,公司估值將穩步修復

文章內容僅供參考,不構成投資建議!股市有風險,投資需謹慎!

推薦一個熱點公眾號:選股有道

文章來源 : 一牛財經

閱讀量 : 19636

分享至:
38 收藏
  • 全部評論
  • 精彩評論
  • 我的評論

請登錄

請先登錄再評論

140/140

暫無評論!

暫無評論!

暫無評論!

江西多乐彩开奖查询